INSEAD经济学教授伊利安．·米霍夫(Ilian Mihov)大胆预言，即将成为美国史上首位非洲裔总统的巴拉克．奥巴马（Barack Obama），有望带领美国走出经济困境，并推动经济在明年中复苏。

米霍夫指出：“奥巴马的竞选政纲包括增加政府开支和削减税务，如果他倡议的变革得到积极果断的执行，那么美国经济有望在明年中开始复苏。”

由于美国经济陷入衰退，而且预计本季度经济状况还会进一步恶化，美国联邦储备局（简称“美联储”）在上月初召开货币政策会议时不得不把联邦基金利率大幅下调50个基点，即从1.5%调低至1%。

米霍夫认为，美联储这次大幅减息后，不排除还会采取其它措施来刺激经济。他说，“下调利率是必要的，但这并不影响美联储采取其它手段来阻止经济进一步恶化。”

伊利安．·米霍夫

如果未来几个月经济状况进一步恶化，美联储不排除会再次下调利率，甚至不惜效法日本央行近几年的做法，而开启美国的“零利率时代”。即使美国的基准利率最终降至零或趋于零，美联储仍有一定的战略回旋余地。

米霍夫指出，除了下调利率，美联储也可以采用其它手段向金融体系注入流动性。事实上，美联储已经开始向银行注入流动性，令其资产负债值大增，从 8900亿美元翻倍到2万亿美元。

米霍夫表示，众多不确定因素导致银行更加惜贷，而令美国银根继续萎缩，美联储不得不对众多处于财政危境中的企业施予援手。

“美联储的运作已经超乎常规”，米霍夫说。

在伯南克（Ben Bernanke）主政下，美联储引入了一些重大变革，其一是向不能走正常信贷途径的企业购入商业票据。

米霍夫解释说：“这种做法前所未有。毫无疑问，此举有助于尽可能地减轻信贷紧缩危机的冲击。美联储发放给资金短少公司的贷款在短短10天之内激增到2400-2500亿美元。”但是刺激经济和抗通货紧缩要取得成效依然任重而道远。  

米霍夫指出，“美国国会能否立即通过更多的财政刺激措施，仍是未知数。我们看到在讨论7000亿美元救市方案时，有些政客罔顾‘救得越快损失越小’这个现实，而在争执中偏离了正确的方向。”

美国国会在今年九月和十月花了整整几个星期才通过救市方案，而就在这段时间内，美国乃至全球金融市场出现剧烈动荡：投资银行雷曼兄弟破产；房屋抵押融资巨头房地美和房利美被国有化，以规避倒闭风险。

现任乔治．布什政府与奥巴马政府的权力移交期是至关重要的。

米霍夫说，“对于过渡期，绝不可以轻忽。回想20世纪30年代，罗斯福在1932年11月当选美国总统，但他一直到1933年3月才入主白宫。就在1933年1月的权力过渡期内，美国历史上最严重的金融恐慌事件发生了，当时即将离任的总统已意兴阑珊，而将要上任的总统却处于无权施政的尴尬境地。”