跨国公司在华并购眼看就要成事，这只是沧海一粟还是中国政策真的有所改变？

2009年，可口可乐公司出价24亿美元收购中国大型饮料企业汇源果汁的全部股权，但最终未能通过中国商务部的审查。可口可乐收购汇源失败令许多外资企业忧虑中国政府的政治考量会障碍外资企业收购中国大型企业。不过，目前看来事情似乎有所转机。

首先，全球最大的烈酒集团Diageo(帝亚吉欧)并购中国著名白酒企业水井坊的并购案历时两年后已经在今年6月通过了中国的反垄断审查。虽然现在还有待于中国证券监督管理委员会的最后审批，但如果成功，这将开创外资收购中国大型企业的先河。

另外，瑞士食品巨头雀巢公司进入中国二十几年后，今年7月宣布有意以17亿美元收购中国糖果企业徐福记60%的股份。该收购案还须通过中国商务部的各项审查。不过，这些并购消息对那些认为中国贸易保护主义盛行、对在华并购仍心存疑虑的跨国公司可谓是注入一剂强心剂。

《肯德基在中国：成功的秘诀》一书的作者兼资深高管刘国栋对外资的疑虑不以为然。现时任职于清华大学MBA课程讲师的刘国栋到INSEAD新加坡校区为选修“中国战略”的MBA学员讲学时接受INSEAD智库网采访时谈到：“认为中国政府不欢迎外资的观点是错误的。中国政府仍然非常欢迎外国投资。现在和80、90年代唯一不同的是，中国政府对外国投资更具选择性。”刘国栋的研究着重在以更广阔、跨行业的角度探讨跨国公司在中国的成功要素。

中国仍欢迎外来投资

虽然刘国栋不甚赞同企业频繁并购，尤其是以之作为打进中国市场的策略，但他同意，以获得一项新技术新专利、完善一条生产线或分销线，甚至是争取人才优势等为目标而采取的企业并购，无疑是较具成本效益的便捷途径。这样的并购也有助于企业通过内部发展取得内生增长。

他指出：“失败的企业并购案例比比皆是，其中一半以上损害了股东价值。”而跨文化的并购面对的是双重文化障碍。因此，选择购买少额股份或与中方建立合资关系将是比较谨慎可行的市场开拓策略。

刘国栋指出，中国日益增长的收入水平、城市化节奏的加快以及西部和农村庞大的消费群使众多跨国企业越来越青睐中国市场，纷纷踏足而至。不过，于此同时，大型外国公司也日益认识到中国企业快速增长，产品日益优质，来自本土的竞争日益激烈。

政治因素

对于那些有意进军中国市场的跨国公司，政治上的挑战无法避免，但并不是无法应付。最近出版新书《中国：成功之要素》的刘国栋指出，随着时代的改变，外国投资者理解中国政治格局的微妙变化至关重要。“对于在中国的跨国企业，与政府保持良好的关系依然是首要任务。政府虽然不再直接参与管理微观经济问题，但将继续在产业价格设置、特定产业的价格控制，直接或间接影响企业的区域发展新政策等方面扮演重要的角色。

他指出，中国政府急需引进外国先进技术和服务，而一些拥有丰富经验的跨国公司正在积极与政府机构联系，向它们提供经验。

为站稳中国市场，跨国公司纷纷进行策略调整，重新分配全球资源。INSEAD策略学访问教授阿尼尔古普塔（Anil Gupta）指出，跨国公司纷纷在中国建立全球研发中心，并为地方创新和研发配备顶尖的管理人才和专业人才。例如雀巢公司在中国设有23个工厂、两个研发中心并雇用员工14000人。

在中国改革开放三十年之后的今天，跨国公司支配着中国的诸多行业。由美国、德国和日本和中国合资生产的汽车占中国汽车总销量的70％以上。可口可乐和百事可乐在中国饮料市场占超过60％的份额。即使在餐饮业，占据市场份额前两名的也是两大跨国公司--百胜餐饮集团和麦当劳。

跨国公司的压力

但古普塔说，产品模仿文化改善了工艺再造能力，使跨国公司面临前所未有的压力。 “跨国公司必须重新思考其全球运营、中国市场运营的战略和战术──他们需要降低成本以吸引更多顾客，争取做到薄利多销，并减少对环境的影响。”随着商品价格的上涨和对气候的关注不断升级，他认为能够做到“俭朴创新” （frugal innovation）的公司成功机会较大，即在进行产品、服务、流程、商业模式创新时努力做到三个方面的减省：原材料、对环境的影响以及极低的成本。

在未来的20年，低端到中端市场蕴含着巨大商机，“企业要抢占这个潜力巨大的市场，就必须降低其产品和服务价格。” 雀巢公司的首席执行官Paul Bulcke曾经指出，雀巢公司看中的便是徐福记的比较优势：徐福记产品的多样性、价格大众化、适合中国消费者的习惯需求等优势将是雀巢公司在中国成功发展的一大要素。

跨国公司在中国需要的是专业的经理人和知识型人才，而这些人才在中国相对紧缺。然而，从外国引进人才并非长久之计。刘国栋说：“一些有眼光的跨国公司已经与当地的挺尖高校建立紧密联系。我认为跨国公司实行战略性人才储备是其取得长期增长的根本要素。因此，在中国实行人才本土化战略，建立优质高效的人才库实乃明智之举。”

发布日期： 2011年9月19日

文： Mrinalini Reddy

译： 黄志鹃 （Aileen Huang）